《投資快報》記者關注到，自7月24日起，上海首套房貸利率和二套房貸利率將分別上升35bp和45bp至5%和5.7%。2月以來，全國房貸平均利率止跌回升，截至最新披露數據的5月份，已連續四個月上行。
對此，市場分析認為上海作為我國一線城市，房貸利率在全國范圍內長期處于偏低水平。本次房貸利率調整具有較強的風向標意義。房貸漲價城市或將繼續擴容，尤其是房價上漲預期強烈、投資性需求過旺的熱點城市，跟進調整房貸利率加點是大概率事件。未來隨著房貸利率上行，逆周期政策退出，商業銀行凈息差也有望迎來底部反轉，并為銀行業基本面改善釋放出積極信號。當前銀行板塊估值較低，看好銀行股的中報行情，維持板塊強于大市的判斷。
全國房貸利率連續上漲 上海跟漲具有風向標意義
自7月24日起，上海首套房貸利率和二套房貸利率將分別上升35bp和45bp至5%和5.7%。值得注意的是7月23日，國務院、住建部、央行重申“房住不炒”，要加強住房、土地和金融信貸的政策協調，堅決查處經營貸、消費貸、信用貸違規用于購房。
記者梳理觀察到，2月以來，全國房貸平均利率止跌回升，截至最新披露數據的5月份已連續四個月上行。上海作為我國一線城市，在房價調控上綜合采取了土地供應、新區開發、限購等方面的一系列措施，房貸利率在全國范圍內長期處于偏低水平。結合今年以來廣州、深圳的首套房貸平均利率接連上調，以及上海住房限購政策進一步趨嚴的調控，本次房貸利率調整具有較強的風向標意義。
7月20日，最新一期LPR(貸款市場報價利率)出爐，1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。至此，LPR已“按兵不動”15個月。不過，佛山今年以來的房貸利率卻是連連上浮。根據統計，2021年1月，包括中行、工行、農行等在內的10家銀行，首套房貸基礎利率集中在5.05%和5.15%左右，二套房利率多為5.25%。到了6月，佛山主流銀行首套商貸利率集中在5.5%-5.6%之間，二套房利率多為5.7%。
深圳地區自2020年6月起，截至今年5月首套房貸利率主流水平一直維持為4.95%，平均水平為4.98%。但今年5月開始，各銀行陸續上調房貸利率，目前已有近10家銀行深圳地區分支行執行首套5.10%、二套5.60%的利率水平。
廣州地區房貸利率已連續4期上漲房貸利率。今年1月，廣州多家銀行首套房貸利率從上月5%-5.05%上調到5.2%。5月，廣州多家銀行再度上調房貸利率。首套房貸利率調整為最低5.40%(LPR+75BP)，二套房最低5.6%(LPR+95BP)，均較之前上調0.1%。6月，廣州多家銀行甚至表示沒有額度，暫時不接二手房貸。
“除上述城市外，杭州、寧波、蘇州、紹興、徐州等城市也紛紛迎來房貸利率上漲潮，惠州二套房貸款利率更是突破7%。”機構指出，今年以來，信貸資金用途管理趨嚴，經營貸、消費貸等灰色購房資金來源被封堵，加劇房貸資金供給緊張，倒逼房貸利率上漲。
個人房貸利率上行 銀行凈息差改善可期
展望后市，機構指出房貸漲價城市或將繼續擴容，尤其是房價上漲預期強烈、投資性需求過旺的熱點城市，跟進調整房貸利率加點是大概率事件。受此影響，預計2021年乃至2022年，全國首套房、二套房貸款平均利率延續穩步上移走勢，利率水平或逼近甚至超越疫情前。
從另一個角度來看，銀行息差正在發生一些改變。2010年以來，金融機構個人住房貸款的加權平均利率與商業銀行凈息差呈現出較強的相關性，前者約領先后者半年左右。今年一季末，金融機構個人住房貸款加權平均利率觸底回升，而商業銀行凈息差環比下行。未來隨著房貸利率上行，逆周期政策退出，商業銀行凈息差也有望迎來底部反轉。
利率調控呈現結構化特點，不影響零售貸款定價監管部門降低綜合融資成本等表態引發了市場對銀行貸款利率下行的擔憂。市場分析人士認為，當前銀行凈息差處于歷史底部，內源性資本補充訴求使銀行對盈利具備剛性需求，未來貸款利率整體下行的空間十分有限。考慮到政策意圖，貸款利率下降或集中在中小微企業層面，呈現結構化特點。另外，企業貸款利率一直是判斷“降成本”政策效果的主要指標，不影響零售貸款定價。
投資建議：繼續看好銀行板塊
根據2021年上半年銀行業運行發展情況來看，6月末，銀行業境內總資產328.8萬億元，同比增長9.2%，本外幣存款余額233.2萬億元，同比增長9.5%。M2余額231.78萬億元，同比增長8.6%，社會融資規模余額301.56萬億元，同比增長11%。這些數據表明銀行業整體規模增長速度還是很快的，說明行業發展動能是強勁的。各家銀行積極放貸，支持實體經濟的發展，銀企合作良好，彼此互相支撐，形成良性循環。
在資產質量方面，6月末，銀行業不良貸款余額3.5萬億元，不良貸款率1.86%，較年初下降0.08%。這說明銀行業整體資產質量狀況在不斷改善，也說明了當前經濟環境的改善。
市場分析認為，今年以來政策環境對銀行較為友好。常熟、張家港和無錫銀行已經率先發布半年度業績快報，業績增速和資產質量屢創新高，為銀行業基本面改善釋放出積極信號。當前銀行板塊估值較低，看好銀行股的中報行情，維持板塊強于大市的判斷。
有投資者表示，銀行業是未來確定性很強的行業，不用擔心利潤增長，更不會爆雷，是妥妥的優質白馬股，資本現在視而不見，不代表永遠會裝睡，物極必反，觸底反彈只是時間問題。在個股選擇上，有券商機構推薦招商、寧波、平安、南京、江蘇和興業銀行。
